Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
JCR Eurasia Rating, “Bis Enerji Elektrik Üretim A.Ş.”’yi ulusal ve uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB- (Trk)’ olarak belirlemiş olup, söz konusu nota ilişkin görünümü ise ‘Stabil’ olarak belirledi. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-’ olarak belirlenmiş ve diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ParaUzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para :: BBB- / (Stabil Görünüm)BBB- / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para : BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para NotuUzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu :: BBB- / (Stabil Görünüm)BBB- / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal NotuUzun Vadeli Ulusal Notu :: BBB- (Trk) / (Stabil Görünüm)BBB- (Trk) / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB- (Trk) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı ParaKısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para :: A-3 / (Stabil Görünüm)A-3 / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para NotuKısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu :: A-3 / (Stabil Görünüm)A-3 / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal NotuKısa Vadeli Ulusal Notu :: A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm) Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk) / (Stabil Görünüm)
Desteklenme NotuDesteklenme Notu :: 22 Desteklenme Notu : 2
Ortaklardan Bağımsızlık NotuOrtaklardan Bağımsızlık Notu :: BB Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B
Ulusal Elektrik sistemine doğrudan bağlı olarak ve TEİAŞ/TEDAŞ enerji nakil hatlarını kullanarak Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’ndan aldığı 20 yıllık üretim lisansı ile Türkiye elektrik enerjisi piyasasında Serbest Tüketici konumundaki sanayi tesislerine, ticarethanelere ve meskenlere toptan ve/veya perakende olarak 486 MW’lık yüksek kurulu gücü ile 1993 yılından beri elektrik üretimi ve satışı yapan Bis Enerji Elektrik Üretim A.Ş., (BİS Enerji)
İstanbul Ticaret Odası’nın 2014 yılı ülkenin en büyük sanayi kuruluşları değerlendirmesinde 127. sırada, Bursa Ticaret Sanayi Odasının 250 şirket içinde Ekonomiye Değer Katanlar sıralamasında 11. sırada yer almıştır ve Türk özel sektörünün en büyük elektrik üretim santrali işleticilerinden birisidir. Üretiminin önemli bir kısmını DUY (Elektrik Piyasası Dengeleme ve Uzlaştırma Yönetmeliği) kapsamında TEİAŞ’a satan, kalanını ise serbest piyasada ikili anlaşmalar kapsamında pazarlayan Bis Enerji’nin ülke elektrik enerjisi ihtiyacının fiili olarak karşılanmasına katkısı %1,5-2 aralığında bulunmaktadır. Elektrik talebinin doğasında bulunan volatiliteyi karşılayabilecek arz esnekliğini sağlama konusunda Türkiye’nin en güçlü teknik altyapısına sahip şirketlerden biri olan, dakikalık sürelerde yüksek hacimli yük alma veya atma kapasitesi olan ve yüksek hacimli kullanıma hazır, güvenilir ve tam gün üretim yapabilme kabiliyetinin temelinde dokuz adet yüksek teknoloji ürünü ve uçak tipi esnek gaz türbini ve bunların atık ısısıyla beslenen üç adet buhar türbinin oluşturduğu üç adet CCPP’ye (Combined Cycle Power Plant) sahip bulunan santralin rakiplerinden farklı olarak aynı saha içerisine kurulmuş olmasının geetirdiği sürat ve verimlilik de BİS Enerji açısından pozitif ayrıcalık yaratan başlıca sektörel rekabet avantajları arasındadır.
Elektrik üretimi sektöründe gözlemlenen üretim maliyetlerinin ve işletme giderlerinin yüksekliği, temel hammadde olan doğalgazda ithalata duyulan yüksek orandaki bağımlılık, bölgede süregelen siyasal ve ekonomik belirsizliklerin Türk Lirasının değeri üzerinde yarattığı baskılar, mevcut fiyatlama ve enerji politikalarının altyapısının henüz gelişimini tamamlamamış olması ve kamusal kararların hasılat ve karlılık üzerinde oynadığı etkin rol firmanın içsel kaynak yaratma kapasitesini baskılamakta ve yönlendirmektedir. Dünya ve gelişmiş ülke ortalamalarının altında bulunan ve ekonomik büyüme sürecine paralel olarak hızla artması beklenen kişi başına düşen elektrik tüketimi, devam etmekte olan özelleştirmelerin piyasadaki işlem hacmine ve fiyatlar üzerinde meydana getirmesi beklenen olası pozitif etkiler ve sektöre özgü kredi ve tahsilat risklerinin düşük olması görünüm notlarının stabil olmasını destekleyen temel unsurlardır. İlişkili taraflara ilişkin alacakların tahsilat seyri, bilanço ddışı yükümlülükler, serbest tüketici limitlerinin yakın gelecekte düşürülmesine yönelik pazarda meydana gelebilecek olası olumlu gelişmeler ile planlanan kapasite artırımı yatırımlarının yaratacağı etkiler JCR-ER tarafından izlenecek konular arasındadır.
Ağırlıklı olarak şirket hisselerinin mevcut hakim ortaklar tarafından satın alınmasının getirdiği finansal yüklerin etkileri zaman içerisinde azaltılmış olmakla birlikte, Bis Enerji’nin finansal yapısı ve potansiyel büyümesi üzerindeki izlerin kısmen de olsa devam etmesi ve bu süreçle bağlantılı ilişkili taraflardan oluşan alacakların toplam varlıklar içerisinde yüksek payı varlık kalitesini aşağı yönlü baskılamıştır. Ancak, 2013 yılında artan siyasal belirsizliklerin etkisiyle Türk Lirası’nda yaşanan devalüasyon sonucu geçmiş dönemde maruz kalınan yüksek oranda oluşan finansman giderlerine rağmen, artan satış gelirleriyle ve yeterli seviyedeki içsel kaynaklarla finansal yapı dengelenmiştir. Firmanın mevcut bilanço kompozisyonu, nitellikli ortaklarının Bis Enerji dışındaki varlık ve yatırımlarının yüksekliği ve yaygınlığı, müşteri profilinin yüksek kalitesi, potansiyel gelir yaratma kapasitesi ile tecrübeli ve istikrarlı yönetim kadrolarının varlığı, ileriye yönelik büyüme planları ve finansman olanakları dikkate alındığında gerçekleştirmeyi planladığı tahvil ihracının getireceği finansal yükümlülüklerin karşılanması beklenmektedir.
Firmanın nihai ve nitelikli hakim ortağı konumundaki Ağım Ailesi’nin Türk sanayisi içindeki uzun süreli geçmişi ve Türkmenistan’daki yatırım ve faaliyetleri, şirketin öz kaynak seyri ve sektörün kamusal düzenleyici ve denetleyici otoriteler tarafından desteklenen altyapısı dikkate alındığında ihtiyaç halinde Bis Enerji’ye uzun vadeli likidite ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma kapasitesine sahip oldukları kanaatine ulaşılmış olup, bu kapsamda Bis Enerji’nin Desteklenme Notu yeterli seviyeyi işaret eden (2) olarak belirlenmiştir.
JCR-ER olarak, ortaklarından herhangi bir desttek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, şirketin mevcut pazar payı, öz kaynak seviyesi, büyüme oranları, üretim tesislerinin konumu ve mimari altyapısının sağladığı rekabet avantajları, tecrübeli yönetim kadrolarının varlığı ve ulaşmış olduğu know-how dikkate alındığında, mevcut müşteri tabanını ve piyasadaki etkinliğini koruması ve makroekonomik seviyenin mevcut haliyle devam etmesi durumunda üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, şirketin Ortaklardan Bağımsızlık Notu (B) olarak belirlenmiş olup, yeterli seviyeyi işaret etmektedir.
< 12.11.2014 diğer haberleri için tıklayınız.
