Günün Ajandası
Almanya ÜFE: Almanya’da, 2014 yılı genelinde pozitif olarak açıklanamayan ÜFE oranı için Aralık ayı tahminin de %-1.4 olduğu görülüyor. Yıl içinde görülen en düşük ÜFE oranı, %-1.1 ile Ocak ayında duyurulmuştu. Aralık ayına dair açıklanacak olan üretici fiyat endeksinin %-1.1 aşağısında olması yıllık ortalamayı aşağı çekeceği ve ekonomide görülen yavaşlamanın ağırlaştığını işaret edeceği için piyasa tarafından olumsuz algılanıp, Euro üzerine negatif etki yaratabilir. (09:00)
 
Almanya ZEW Mevcut Durum Anketi ve Beklenti Anketi: Geçtiğimiz yılın son üç ayından art arda yükseliş kaydeden ZEW Beklenti Anketinde, Ocak ayı beklentisinin 40.0 olduğu görülmekte. Son üç dönemde sırasıyla -3.6, 11.5, 34.9 seviyelerinde açıklanan anket sonucunun, Ocak ayında 40 seviyesine yükselmesi, ülke parasının değerlenmesine neden olabilir. Benzer bir durum Almanya ZEW Mevcut durum anketi içinde geçerli olacaktır fakat yıl içinde 62.1 seviyesinden 10.0’a kadar gerileyen ZEW Mevcut durum anketinin sunduğu tablo ZEW Beklenti Anketinde kıyasla biraz daha karamsar durumda. Beklentilerin 13.0 seviyesinden yoğunlaştığı ZEW Mevcut Durum Anketi’nin beklenti üzerinde açıklanması, olumlu karşılanabilir. (12:00)
 
Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi: Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi 2014 yılı içinde oldukça değişkenlik gösterdi. 2014 yılı Ocak ayında açıklanan 73.3’den sonra Ekim ayında 4.1’e kadar düşen Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi, yılı 31.8’de tamamlamıştı. Kasım ayı sonrasında yükseliş kaydeden verinin Ocak ayında 31.8 seviyesi üzerine yükselmesi, Euro’da değer kazancı yaşanmasına neden olabilir. (12:00)
 
TCMB Faiz Oranı Kararı: TCMB tarafından yapılacak PPK toplantısı sonucunda açıklanacak olan faiz oranında değişiklik yapılması, Türk Lirası paritelerine hızlı ve sert hareketler yaşanmasına neden olabilir. Son dönemde enerji fiyatlarında yaşanan gerilemeye ek olarak baz etkisine bağlı, enflasyonda yaşanan düşüş, piyasalar faiz indirimi beklentisi yaratmış durumda. Normal şartlaarda ülke faiz oranlarında yapılan düşüşün, ülke para birimi üzerinden olumsuz etki yaratması beklense de, yaşanabilecek olan çift yönlü hareketlere karşı dikkatli olmakta fayda var. (14:00)
 
Ekonomik Gelişmeler
 
IMF
küresel büyüme beklentilerinde aşağı yönlü revizyon yaptı. 2015 yılı büyüme beklentisini %3.8’den %3.5 seviyesine, 2016 yılı küresel büyüme beklentisini ise %4’den %3.7’ye düşürdü.
 
Avrupa
Almanya Merkez Bankası Bundesbank, yayınladığı aylık raporunda petrol fiyatlarındaki düşüşün Almanya enflasyon görünümüne olumsuz yansıdığı ve görünümün büyük oranda düşürülmesi gerektiğini belirtti.
 
Danimarka Merkez Bankası, mevduat sertifikalarında faiz oranlarını 15 baz puan düşürerek -%0.2’ye indirdi.
 
Türkiye
Nobel Ekonomi ödüllü iktisatçı Joseph Stiglitz, gelinen noktada Merkez Bankalarının sorumluluklarının arttığına değinirken, TCMB’nin politikalarını doğru bulduğunu belirtti. Reel faizin negatife inmesinin sermaye çıkışına neden olabileceğini vurgulayan Stigtlitz’e görre Türkiye 2015’de ticaret ortakları ve Ortadoğu ile ilgili sorunlar yaşayabilir.
 
Asya
Çin ekonomisi 2014 yılını beklentilerin üzerinde %7.4 büyüme ile kapadı. Bu hız 1990 yılından bu yana en yavaş büyüme olarak niteleniyor.
 
Petrol
Irak, günlük petrol üretimini 4 milyon varile yükseltti. Irak Petrol Bakanı Adel Abdul Mehdi’nin yaptığı açıklamada ihracatın da 3,3 milyon varile yükseldiği yer alıyor. Aralık ayı verilerine göre Irak 3,52 milyon varillik üretim yapmaktaydı. Petrol Bakanı’nın açıklamalarına göre ayrıca, Kuzey Irak’ın ihracatın artmasında katkısı bulunmakta. Ceyhan üzerinden taşınan Kuzey Irak petrolü üzerindeki, Irak Merkezi Hükumet ve Kuzey Irak yönetimi arasındaki anlaşmazlık, geçtiğimiz haftalarda yapılan görüşmeler neticesinden çözülmüştü.
 
Güçlenen Dolar endeksi altın talebini zayıflatıyor
Altın fiyatları haftanın ikinci işlem gününde stabil hareketlerini sürdürürken 1270 desteğinde tutunmaya devam ediyor. Son 4 ayın en yüksek seviyelerinde fiyatlanan altın içinn, Dolar endeksinin 92,50 seviyesinin üzerinde tutunması, Altın talebini zayıflatıyor. Geçtiğimiz haftalarda başlayan ve altını 1270 seviyelerine taşıyan gelişmelerin en başında İsviçre Merkez Bankası’nın operasyonu geliyor. Bunun yanı sıra küresel altın fonlarından oluşan Global Altın Endeksi’nin yükselişi, Frank gelişmesinden öncesine dayanıyor. Petrol fiyatlarının beklentilerden daha fazla gerilemesi güvenli liman arayışı isteğini artırırken, son İsviçre gelişmeleri güvenli liman dürtüsünü artırmış olabilir. Kaldı ki, ECB toplantısı ve Yunanistan seçimleri gibi takvimlerin belirsizlik yaratıyor olması da, Altındaki güvenli liman mekanizmasını tetikleyen başlıca faktörler. Fiziki talep yeterli olmasa da, küresel altın fonlarından oluşan endeksin yükselişe devam ettiğini görüyoruz. Teknik tarafta ise geçtiğimiz yıldan bu yana1392 seviyesinden uzanan düşüş trendi 1270 seviyesinin aşılmasıyla kırılmış durumda ve yukarıda en yakın majör direnç seviyesi olarak 1290 bölgesi bulunuyor. MACD ise sabah saatlerinde zayıflayan altın fiyatlarının etkisiyle, pozitif bölgede al yönlü hacmi daralıyor. Yükseliş trendi devam eden altında olası bir düzeltme gelmesi durumunda alt bölgede 200 günlük hareketli ortalaması 1255 seviyesinde bulunuyor. Yatırımcılarımızın bu aşamada fiyatlanmalarda takip etmeleri gereken önemli seviyelerden; 1270/ 1262/1255 destekler, 1277/ 1282/ 1287 ise dirençlerdir.
 
Petrol fiyatlarına büyüme şoku
ABD ham petrolü WTI geçtiğimiz yılın ortalarından başlayan değer kayıplarını korurken, Brent de dâhil olmak üzere 50$’ın altında fiyatlanmayı sürdürüyor. Bu sabah Çin’de 2014 yılı büyüme rakamları açıklandı. Çin son çeyrekte 7,3% büyürken, beklenti 7,2% yönündeydi. Fakat 2013 yılı son çeyrekte de 7,3% büyüyen Çin’in için büyüme hızı kesildi şeklinde yorumlandı. Bu durum petrol fiyatlarına olumlu yansımazken, bu sabah petrol fiyatlarının -2,42% oranında değer kaybettiğini görüyoruz. Ukrayna’da yine Rus ayrılıkçılar ile Ukraynalı askerler çatışma içerisine giirdi. Dünkü rakamlarla toplamda 14 kişinin öldüğü bildirilirken, bölgede tansiyon artmaya başlıyor. IMF 2015 büyüme tahmini 3,8%’den 3,55’e çekti. Büyüme rakamlarının yavaşlayacağı beklentileri petrol fiyatlarına olumsuz yansıyor. Son olarak ise Irak’ın arzını artırmasıyla petrol fiyatları kan kaybetmeye devam ediyor. Teknik olarak incelediğimizde genel pencere düşüş yönünde sürse de, 44,19 seviyesinden başlayan kısa vadeli yükseliş trendi oluşmuştu. Bu sabah uğradığı kayıplarla 47,80 destek noktasına gelen petrol fiyatlarında bu desteğin kırılması durumunda, kısa vadeli yükseliş trendi sonlanabilir. Yatırımcılarımızın bu aşamada takip etmeleri gereken teknik seviyelerden; 49,40/ 50,25/ 51,20 dirençler, 48,50/ 47,70/ 47,40 ise desteklerdir.
 
EUR/USD Paritesi yatay seyirde fiyatlanıyor
EUR/USD paritesi, 1,1550 seviyesinden destek alarak 1,1640 direncine doğru kısıtlı yükseliş hareketini izliyoruz. Euro Bölgesi ve kıta ülkeleri için kritik olabilecek 22 ve 25 Ocak tarihleri yaklaşıyor. AAvrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 22 Ocak’ta yapacağı toplantısında devlet tahvili alımına yönelik somut detayların açıklanması bekleniyor. Genel olarak beklentiler ECB’nin 500 milyar €’luk bir tahvil alımı paketi açıklayacağı üzerinde yoğunlaşmış durumda. Sonuç olarak piyasalarda 500 milyar € tutarında bir tahvil programı fiyatlanmış görünüyor. Diğer taraftan, siyasi risk içeren Yunanistan’ın 25 Ocak’ta gerçekleştirileceği seçimlerden sonra gelmesi beklenen yeni hükümetin AB programına karşı alacağı tavır tedirginlik yaratan başlıca faktör. Seçim anketlerinde Syriza’nın oylarının artması, siyasi belirsizliği daha da tetiklemekte. Bugün veri akışı bakımından Almanya ÜFE ve ZEW beklenti anketleri açıklanırken, ABT tarafında Fed Başkanlarından Powell’ın konuşması takip edilecek. EUR/USD paritesini teknik anlamda incelediğimizde, genel anlamda euro sat dolar al stratejisi korunuyor. Dolar endeksinin 92,50 seviyelerinin üzerinde kalmasıyla Euro üzerindeki satış baskısını sürdürmekte. Paritedee kısa vadeli olarak, 1,1550 desteğini ve 1,1640 direnci takip edilebilir. Saatlik periyotta 50 birimlik hareketli ortalama 1,1570 seviyesinden geçmekte. Teknik göstergelerden MACD ise nötr bölgeden pozitif alana geçiş sağlamakta.
 
GBP/USD’de güçlenen Dolar kuru aşağı çekiyor
GBP/USD paritesi, ekonomik veri akışı bakımından oldukça zayıf olan bugün, 1,5060 seviyesinde yatay seyrine devam etmekte. Birleşik Krallıkta bu hafta içinde Çarşamba günü açıklanacak olan BoE toplantı kayıtları, paritede hareketliliğin yükselmesine neden olabilir. Cuma günü ise yine İngiltere’de açıklanacak olan perakende satış rakamlarını takip edeceğiz. ABD tarafında önemli bir makro verinin bulunmamakla birlikte Fed FOMC üyesi Powell’ın konuşması takip edilecek. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, Ocak başından bu yana devam eden yatay hareketin bir süre daha sürmesi beklenebilir. Bu kapsamda yukarı alanda takip edilecek direnç seviyeleri 1.5100/ 1.5195 / 1.5235 olarak gözüküyor. Geri çekilmellerde ise 1.5120 / 1.5100 / 1.5035 fiyat seviyeleri paritenin destek bulabileceği noktaları oluşturuyor.
 
USD/TRY’de gözler bugün PPK’da
TCMB’den faiz indirimi kararı gelmesine yönelik beklentiler, USDTL kurunda yukarı yönlü baskı yaratıyor. Sabah saatlerinde USDTL kuru 2.3433 seviyesinde seyrediyor. 2.35-2.36 seviyelerinde şimdilik ara direnç oluşmuş durumda bu noktalardan TL’ye alışlar gelmekte. Bugün TCMB PPK toplantısında yönelik 25 baz puan ağırlıkta olmak üzere 25 ile 50 baz puan arasında faiz indirimi bekleniyor. Bir süredir bu beklenti fiyatlara yansıtılıyor. Bu noktada gösterge faiz Ocak başında %8.12 seviyesinden dünkü seviye olan %7.33 seviyesine gerilemiş durumda. Bu nedenle bugün 14:00’da beklentilere paralel bir faiz kararı gelmesi durumunda faiz yükseliş, USDTL kurunda ise bir miktar aşağı yönlü rahatlama oluşabilir. Beklentilerin üzerinde bir faiz indirimi kararı durumunda ise (75-100 baz puan vb..) faizde bir miktar daha gerileme ancak USDTL kurunda daha yukarı doğru hareketlenmeler görülebilir. Bugün saat 14:00’dan önce özellikle TL pozisyonlarda çok önemli kararlar almamakta fayda olabilir. Bugün için 2.3575 direnç olarak izlenirken, bu seviyenin aşılması durumunda yukarıda 2.39 ve 2.4116 dirençleri etkili olabilir. Aşağıda ise 2.33, 2.3190 ve 2.3080 destekleri takip edilecek.
 
USD/JPY paritesi önemli dirençlere yaklaşıyor
Dün Japonya’dan açıklanan Kasım ayı Endüstriyel üretim verisi %-0,6 beklentinin üzerinde, %-0,5 oranında açıklandı. Aralık ayı ev halkı güveni ise 38,6 beklentiden olumlu 38,8 oranında geldi. 2014 yılı son çeyreği verilerinin beklentilerden olumlu karşılanması, parite üzerinde yükseliş hareketlerine sebep olmakta. Sabah saatlerinde Asya borsaları çoğunluğu pozitif görünüm sergilerken, Nikkei %2,07 pozitif yönde seyretmekte. Bugün ABD tarafında önem derecesi yüksek bir veri akışı bulunmamakla birlikte, FOMC üyesi Powell’ın konuşmaları takip edilecek. USD/JPY paritesi teknik olarak incelendiğinde 119,75’ten başlayan düşüş trenndi içerisinde fiyatlanmanın devam ettiği göze çarpıyor. Aynı zamanda, 115,85 seviyesinde başlayan yükselen trend içerisinde hareket etmeye devam ediyor. Saatlik bazda MACD pozitif bölgede hesaplanırken hacmini genişletiyor. Bugün için paritede geri çekilmelerde 118,10 / 117,75 ve 117,30 destekleri öne çıkarken, yükselişlerde 118,75 / 119,15 ve 119,40 dirençleri dikkat çekiyor.
 
Beste Naz Süllü
Araştırma Uzmanı

İntegral Menkul Değerler A.Ş
www.integralmenkul.com.tr


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri “Yatırım Danışmanlığı”
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar, Portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile riisk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

< 20.01.2015 diğer haberleri için tıklayınız.