Aralık ayı Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) verisinin %0,89 olarak açıklanması ile 2025 yıl sonu TÜFE %30,89 oldu. Matriks Haber anketinde aylık beklenti %0,94, yıllık tahminler ise %30,99 seviyesinde bulunuyordu.

Enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından banka ve aracı kurumlar enflasyona ilişkin değerlendirmeleri ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ocak ayı toplantısına ilişkin faiz beklentilerini paylaştı.

Matriks Haber tarafından banka ve aracı kurumların enflasyon datasına ilişkin analizlerinden derlenen habere göre, Aralık 2025 enflasyonunun %30,9 seviyesine gerilemesi ve çekirdek göstergelerdeki iyileşme TCMB’nin Ocak 2026 PPK toplantısında faiz indirimi alanı oluştuğu yönündeki görüşleri güçlendirdi.

Kurumların ortak vurgu yaptığı başlıklar; hizmet enflasyonundaki katılık, gıda oynaklığı ve beklentilerin çıpalanma süreci olurken, 2026 yılına ilişkin enflasyon ve politika faizi tahminleri görece geniş bir bantta şekillendi.

Enflasyona ilişkin değerlendirmelerini paylaşan banka ve kurumlardan 10’u Ocak 2026 toplantısında 150 baz puan faiz indirimi beklentisini dile getirirken, 1 kurum faizin sabit bırakılacağı ve 3 Şubat tarihinde açıklanacak ocak ayı enflasyon verisi görülmeden faiz indirim kararı alınmayacağı yönünde görüş belirtti.

Ekonomistlerin enflasyona yönelik 2026 sonu beklentileri %23,50, 2027 sonu tahminleri ise %19,70 seviyesine işaret ediyor.



-Banka ve Aracı Kurumlardan Enflasyon Değerlendirmeleri

Akbank
Aralık enflasyonu beklentilere paralel gerçekleşirken dezenflasyon eğiliminin sürdüğü belirtiliyor. Ocak ayında 150 baz puanlık faiz indirimi mümkün görülürken, 2026 sonu enflasyon tahmini %25 seviyesinde korunuyor.

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=10628

Albaraka Türk
2025 yıl sonu enflasyonunun TCMB hedefinin hafif altında gerçekleştiği ve dezenflasyon sürecinin devam ettiği belirtiliyor. 2026 yılında yönlendirilen fiyatlar, beklentilerdeki iyileşme ve arz yönlü politikaların dezenflasyona katkı sağlaması bekleniyor.
 
https://banknot.albaraka.com.tr//Documents/File/ReportFile/pdf_0_Enflasyon%20Aral%C4%B1k%20-%202025.pdf

Alnus Yatırım
Aralık TÜFE verisinin ardından TCMB’nin Ocak PPK toplantısında faiz indirmesi beklenmezken, Mart ayında 150 baz puanlık bir indirim öngörülüyor. 2026 yılı sonunda politika faizinin %29,5 seviyesinde olması bekleniyor.

https://www.alnusyatirim.com/arastirma/yurt-ici-makro-raporlar/2025-aralik-ayi-enflasyon-oranlari-degerlendirmesi-4112

BBVA

BBVA, Ocak ayı için TCMB'nin 150 baz puanlık bir faiz indirimi alanı oluştuğunu belirtti. BBVA, 2025 yıl sonu enflasyonunun %30,9'a gerilediğine dikkat çekerek, Ocak ayı için 150 baz puanlık bir faiz indirimi alanı oluştuğunu belirtti. Ancak banka, hizmet sektöründeki katılık ve beklentilerdeki yukarı yönlü seyir nedeniyle "temkinli" olunması gerektiği konusunda uyardı.

Garanti BBVA Yatırım
Aylık manşet ve çekirdek enflasyonun tahminlerin altında kalması enflasyon görünümü açısından olumlu değerlendiriliyor. 2026 sonunda enflasyonun %25’e gerilemesi beklenirken, TCMB’nin 22 Ocak toplantısında faiz indirim miktarını verileri değerlendirerek belirleyeceği öngörülüyor.

https://www.garantibbvayatirim.com.tr/medium/researchreports-constant-59104-2x.vsf

Gedik Yatırım
Gıda enflasyonu hafif yüksek gelse de giyim ve hizmet enflasyonu manşet rakamı aşağı çekti. Aylık enflasyon eğiliminde önemli bir iyileşme olmadı. Bu görünüm altında TCMB’nin 22 Ocak toplantısında 150 baz puanlık faiz indirimi yapması bekleniyor.

https://cdn.gedik.com/media/media/a3ujyeme/gedik_yatirim_enflasyon_aralik_2025_05012026.pdf

ING

ING Bank, 2026 yılı enflasyonunun %22 seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, risklerin belirgin şekilde yukarı yönlü olduğu değerlendirmesini yaptı. Rakamların TCMB'nin bu ay politika faizinde 150 baz puanlık bir indirime gitmesine zemin hazırlayabileceğini ancak devam eden enflasyon riskleri nedeniyle, Merkez Bankası'nın daha temkinli davranarak 100 baz puanlık bir faiz indirimiyle yetinmesinin de olası görüldüğünü ifade etti.

İnfo Yatırım
2025 yılı enflasyonu %30,89 olarak gerçekleşirken dezenflasyon sürecinin devam ettiği vurgulanıyor. Açıklanan veriler sonrası TCMB’den Ocak ayında 150 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor.

https://infoyatirim.com/analiz/enflasyon-degerlendirmesi/2025-aralik-ayi-enflasyon-degerlendirmesi

İş Yatırım
Manşet enflasyondaki olumlu sürpriz ve ana eğilim göstergelerindeki iyileşme TCMB’ye indirim alanı sağlıyor. 22 Ocak PPK toplantısında 150 baz puanlık faiz indirimi, 2026 sonunda ise politika faizinin %28 ve enflasyonun %24 seviyesinde olması öngörülüyor.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2026/01/05/113818/

Kuveyt Türk Yatırım
Aralık enflasyonunun beklentilerle uyumlu ve piyasa konsensüsünün altında gerçekleşmesi sonrası piyasa tepkisinin sınırlı pozitif olacağı değerlendiriliyor. Bu görünüm altında TCMB’nin 22 Ocak toplantısında 150 baz puan indirerek %36,5’e çekmesi, 2026 sonunda ise enflasyonun %22,3’e, politika faizinin %28’e gerilemesi bekleniyor.

https://kuveytturkyatirim.com.tr/media/lwsiczco/enflasyon-aral%C4%B1k-2025.pdf

OYAK Yatırım
Aralık ayında enflasyonun beklentilerin altında kalmasıyla birlikte 2026 yıl sonu enflasyon tahmini %24,1 olarak güncellendi. TCMB’nin 22 Ocak toplantısında 150 baz puanlık faiz indirimi yapması bekleniyor.

https://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/BOOMFN4KC49ERMYO/oyak-yatirim-enflasyon-aralik25?userCode=4796859c-b703-4b2e-a563-d084b2e21f05

Şeker Yatırım
2025 yılı %30,89 enflasyonla tamamlanırken dezenflasyon sürecinde önemli mesafe kat edildiği belirtiliyor. Aralık verisi sonrası TCMB’nin Ocak toplantısında 150 baz puanlık faiz indirimi olası görülürken, 2026’nın ilk yarısında toplam 500-600 baz puan bandında bir indirim görülebileceği ifade ediliyor.

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/69541/seker-yatirim-enflasyon-aralik-2025.pdf